Surveillance des marchés de gros : tendances et enjeux 2025

Une dynamique renforcée sur les marchés de gros

D’après le rapport de surveillance des marchés de gros publié par la Commission de Régulation de l’Énergie (CRE), l’année 2025 se caractérise par une forte activité sur les marchés de l’électricité et du gaz. Les volumes échangés sur les marchés à terme français ont atteint 1 897 TWh, marquant une augmentation de 20 % par rapport à 2024. Cette tendance s’inscrit dans un contexte où la CRE a intensifié ses efforts de surveillance, ayant suivi 15,1 millions de transactions dans le cadre de son dispositif REMIT, soit une augmentation de 31 % par rapport à l’année précédente.

Un cadre régulatoire en mutation

La fin du dispositif ARENH (Accès régulé à l’électricité nucléaire historique) au 1er janvier 2026 va remodeler la structure du marché de l’électricité en France. Cette réforme prévoit un rôle plus central des marchés de gros pour la formation des prix, une évolution qui pourrait impacter la manière dont les fournisseurs et les grands consommateurs se positionnent dans la gestion de leurs risques de prix. La CRE a prévu d’améliorer la transparence et l’efficacité du marché de gros depuis cette annonce, un changement dont les effets commencent déjà à se faire ressentir sur le volume de contrats à terme échangés.

Une modulation des prix par rapport à la crise

En 2024, les prix de gros de l’électricité et du gaz ont observé une baisse notable par rapport aux années précédentes, bien qu’ils demeurent supérieurs aux niveaux tarifaires d’avant la crise énergétique de 2022-2023. Les prix du gaz en Europe sont inférieurs à ceux de 2023 tout en restant au-dessus des niveaux historiques de 2021. En parallèle, les prix de l’électricité ont également diminué, soutenant l’idée d’une normalisation progressive du marché. La CRE note que les fondamentaux restent favorables, permettant la poursuite de cette détente des prix au début de 2025.

Tensions et perspectives

Cet environnement de régulation dynamique, associé à des volumes d’échanges en hausse, pose des questions quant à l’équilibre des forces sur les marchés de gros. Les acteurs du secteur devront naviguer avec précaution pour s’adapter à une structure de prix qui pourrait évoluer rapidement dans ce nouveau cadre, tout en maintenant la compétitivité sur le marché européen. Ce contexte engage à réfléchir sur la dépendance énergétique de la France et sur les enjeux de souveraineté dans un marché de l’énergie en constante mutation.

Sources

Commission de Régulation de l’Énergie