Évolution des marchés de gros de l’électricité au T2 2026

Un panorama des échanges sur les marchés de gros

Le bulletin trimestriel de la Commission de régulation de l’énergie (CRE) révèle une dynamique intéressante sur les marchés de gros de l’électricité durant le deuxième trimestre 2026. Avec un volume total échangé de 476 TWh, une baisse de 21 % par rapport au trimestre précédent, s’observe néanmoins une augmentation annuelle de 4 % par rapport au T2 2025. Cette dualité de tendance met en lumière un marché en pleine recomposition dans le contexte post-ARENH, à savoir l’Accès régulé à l’électricité nucléaire historique, qui s’est achevé à la fin de l’année dernière.

Comportement des acteurs du marché

Le retrait du cadre réglementaire de l’ARENH a incité les fournisseurs d’électricité à modifier leurs stratégies d’approvisionnement. En effet, les achats au comptant, qui représentent les échanges effectués en temps réel, ont augmenté de 34 % en moyenne mensuelle pour le premier semestre 2026. Ce phénomène renvoie à une tendance des acteurs de se tourner vers des approvisionnements plus flexibles dans un environnement devenu plus imprévisible. À l’inverse, les échanges sur les bourses ont connu une chute significative de 31 % par rapport au trimestre précédent, suggérant une reconfiguration des comportements d’achat à long terme.

Signaux de marché et volatilité

Le bulletin indique une normalisation partielle des marchés, avec un recul notable par rapport à un T1 2026 très actif. La baisse des échanges de produits annuels et trimestriels en avril et en mai a conduit à une redynamisation des contrats à long terme en juin. Ce retournement signale que les acteurs du marché ajustent constamment leurs positions en réponse à des changements rapides de l’environnement économique. Les prix à terme, souvent regroupés dans une fourchette de 60 à 70 €/MWh, se montrent compétitifs sur la scène européenne, avec des niveaux de prix nettement plus bas que dans d’autres pays, hors Scandinavie.

Tensions et perspectives

Ce nouvel équilibre dans le marché soulève des questions concernant la structure des coûts d’approvisionnement. L’augmentation des achats au comptant pourrait engendrer une volatilité accrue des prix, impactant à terme les offres destinées aux entreprises et aux consommateurs. Par ailleurs, la résilience du marché est mise en avant par sa capacité à maintenir un volume d’échanges supérieur à celui de l’année précédente, démontrant une liquidité suffisante pour répondre aux besoins d’approvisionnement. Dans ce contexte, la CRE se positionne comme un acteur clé, visant à renforcer la transparence et le suivi des activités post-ARENH, ce qui pourrait contribuer à stabiliser les interactions sur le marché à long terme.